Infrastruktur ist ein Schlüsselfaktor jeder Volkswirtschaft. Der Begriff Infrastruktur bezeichnet im weitesten Sinne Anlagen und Einrichtungen, die mit der Bereitstellung von Dienstleistungen in Verbindung stehen, die für das Funktionieren der globalen Gesellschaft wesentlich sind. Versorgungsnetze für Strom, Gas und Wasser sind Beispiele für wichtige physische Infrastruktur, ebenso wie Verkehrsinfrastruktur (z.B. Mautstraßen und Eisenbahnnetze) und Verkehrsknotenpunkte wie etwa Häfen und Flughäfen.
Unternehmen, die diesen Bereichen zuzuordnen sind, weisen Merkmale auf, die für langfristige Investoren sehr attraktiv sind. Sie haben häufig eine nahezu monopolähnliche Marktstellung, weisen einen defensiven Charakter auf und bieten zudem durch inflationsgebundene Umsätze einen Inflationsschutz. Viele der Firmen verfügten über Preissetzungsmacht und können z.B. im Fall von Mautstraßen- oder Pipelinebetreibern fast nach Belieben die Preise erhöhen. Solche Unternehmen zeichnen sich zudem durch stabile und wachsende Cashflows aus. Deren Vorhersagbarkeit ist hochinteressant für langfristig orientierte Anleger, die zuverlässige Ertragsströme erzielen wollen.
Investitionen in Infrastruktur bieten eine attraktive Bereicherung für ein Investmentdepot. Über viele Jahre haben wir den PGLI Listed Infrastructure gewichtet.
Der PGLI Listed Infrastructure konnte seinen Vergleichsindex deutlich schlagen und insbesondere auch die defensiven Vorteile ausspielen, wie das nachfolgende Rendite-Schwankungs-Profil zeigt.
Seit einiger Zeit haben wir den Wechsel zum M&G Global Listed Infrastructure vorgenommen. Gängige Infrastrukturfonds und –Indizes weisen in der Regel ein hohes Gewicht an „angestaubten“ Versorger-Aktien auf (im Schnitt ca. 50%).
Fondsmanager Alex Araujo investiert hingegen deutlich breiter. Damit reduziert er die Abhängigkeit von einzelnen Sektoren und integriert verschiedene Unterthemen. Neben den bereits bekannten Bereichen wie Mautstraßen, Häfen, Schienennetzen oder Telekommunikation auch Datenzentren, Zahlungssysteme, erneuerbare Energien oder Wasserversorger. So mischt der Fondsmanager neben den klassischen und stabilen Geschäftsmodellen der Versorger, Telekommunikationsanbieter und Pipelinebetreiber auch innovativere und wachstumsstärkere Unternehmen bei. Das macht den Fonds für verschiedene Marktphasen attraktiv. Mit planbaren Einnahmen stabilisieren die defensiven Versorger und Telekommunikationsunternehmen den Fonds in turbulenten Börsenphasen, während die im Fonds gewichteten Wachstumsunternehmen aus den Bereichen erneuerbare Energien, IT-Infrastruktur oder Zahlungssysteme für einen Rendite-Turbo sorgen.
Wie wichtig aktives Fondsmanagement ist, konnte der Fonds in den letzten Jahren klar herausstellen. In den ersten Jahren seit Fondsauflage wurde die Performance überwiegend von Unternehmen aus dem Bereich der erneuerbaren Energien und Anbietern von Zahlungssystemen erzielt. In 2022 waren es hingegen Unternehmen aus den Bereichen Versorger, Energie und Grundstoffe, die sich positiv bemerkbar gemacht haben.
Aktives Fondsmanagement kann die vielen Vorteile von Infrastrukturinvestments deutlich stärker nutzen, wie der Chartvergleich und des Rendite-Schwankungs-Profil seit Fondsauflage zeigen.
Sie haben Anteile des PGLI Listed Infrastructure in Ihrem Depot und sind an einem Wechsel interessiert?
Oder Sie würden auch gerne in den M&G Global Listed Infrastructure investieren? Zögern Sie nicht!
Wir beraten Sie gerne.