Geopolitische Krisenherde, Konjunkturrisiken und Inflationsgefahren – in wechselhaften Kapitalmärkten ist Resilienz gefragt. Dafür braucht es passende Anlage-Lösungen, die sich aktiv und flexibel einem sich ändernden Marktumfeld anpassen können. So eine Lösung stellt für konservative Anleger der ODDO BHF Polaris Moderate (WKN A0D95Q) dar. Polaris steht dabei für den hellsten Stern im Sternbild „Kleiner Bär“ und dient Seefahrern bereits seit Jahrhunderten als Orientierungspunkt für den Norden. Das Anlageziel des Fonds besteht darin, durch die flexible Aufteilung des Vermögens, größere Aktienkursrückschläge zu vermeiden und einen Zusatzertrag zu einer Rentenanlage zu erwirtschaften.
Fondsmanager Peter Rieth kann dabei flexibel in Aktien, Anleihen, Rohstoffe wie Gold und liquide Mittel investieren. Der Investmentprozess ist rein bottum-up gesteuert, mit der Ausrichtung auf Qualität. Das Rentenportfolio setzt sich aus Unternehmensanleihen mit überwiegend Investment-Grade-Status, Pfandbriefen und Staatsanleihen zusammen. Die Höhe des Engagements in den verschiedenen Anleiheklassen hängt von dem gewünschten Risiko ab. So setzt das Managementteam in Phasen, wo Risiko negativ bewertet wird, auf Staatsanleihen und Anleihen mit kurzer Laufzeit. Hingegen werden Unternehmensanleihen mit längeren Laufzeiten in Phasen, wo Risiko positiv bewertet wird, bevorzugt. Die Allokation wird entsprechend den Erwartungen und Meinungen des Anlageteams hinsichtlich des Marktumfelds flexibel angepasst.
Die Aktienquote kann zwischen 40 % und 0 % liegen. Das Fondsmanagement analysiert Unternehmen in der Tiefe (bottum-up), mit dem Ziel, Firmen mit wirtschaftlichen „Burggräben“ zu identifizieren. Sinnbildlich sollen die Unternehmen stark wie eine Festung sein, die von einem Wassergraben umgeben sind. Solche Unternehmen verfügen über starke Wettbewerbsvorteile (u. a. Marken, Patente, Kostenvorteile). Firmen, die über eine hohe Qualität verfügen (hohe Kapitalrendite und Gewinnmargen, geringe Zyklizität und eine starke Bilanz), bergen tendenziell geringere Risiken. Ein besonderer Fokus liegt dabei auf Aktien, die von vielversprechenden Anlagethemen wie der Digitalisierung, demografischen Veränderungen, der weltweit wachsenden Mittelschicht und wandelnden Konsumtrends profitieren. Um in das Portfolio aufgenommen zu werden, müssen die ausgewählten Aktien auch einen „angemessenen Preis“ haben, d. h. die Einstiegsmöglichkeiten müssen attraktiv sein, um das Risiko-Rendite-Profil zu optimieren.
Die Anlageklasse Rohstoffe deckt Peter Rieth meist über Gold ab. Die Kasse wird als strategische Reserve genutzt, um günstige Kaufgelegenheiten zu nutzen. Über den Einsatz von Derivaten (Put-Optionen) soll eine zusätzliche Absicherung des Portfolios erfolgen, insbesondere dann, wenn die Marktturbulenzen zunehmen. Peter Rieth sieht in dem Zusammenspiel aus Flexibilität und Risikomanagement in Krisenzeiten eine zentrale Stärke des Fonds. Die Ergebnisse können Sie dem nachfolgenden Chartverlauf gegenüber dem Vergleichsmaßstab entnehmen.
Der ODDO BHF Polaris Moderate ist gut geeignet für vorsichtige Anleger, die das Verlustrisiko begrenzen möchten und einen gegenüber Rentenanlagen höheren Ertrag anstreben. Das schon seit Jahren zusammenarbeitende Investmentteam unter Führung des Fondsmanagers Peter Rieth hat seit Fondsauflage die Widerstandsfähigkeit und Beständigkeit über unterschiedliche Marktphasen bewiesen. Entscheidend ist die Disziplin bei Bewertung und Auswahl von Titeln. Im Ergebnis entsteht für Anleger ein Fonds mit einem attraktiven Rendite-Risiko-Profil.
