Bundesbank und Anleiheexperten warnen vor anhaltendem Preisdruck. Doch nicht alle Anleihen sind gleichermaßen betroffen.
Steigende Energiepreise halten die Inflation in Europa und den USA unter Druck. Während die Bundesbank eine neue Inflationswelle wie 2022 für unwahrscheinlich hält, rechnet Anleiheexperte Mark Dowding in den USA zeitweise mit vier Prozent Inflation. Dennoch erwartet er weniger Zinserhöhungen, als die Märkte derzeit einpreisen. Für Anleger sieht er deshalb Chancen bei kurzlaufenden Anleihen. Bei langen Laufzeiten drohen dagegen Belastungen durch die stark wachsende Verschuldung. Für die Beratung wird die Laufzeitwahl damit besonders wichtig.