Handzettel zur Geldanlage
Eine gutes Investment muss klar verständlich sein. Mit dem „Handzettel zur Geldanlage“ kann jeder seine persönlichen Ziele, Wünsche und Gedanken einordnen. Gerne helfen wir anschließend bei der Auswertung 😉
Chart der Woche – Magellan C
Über viele Jahre hat der Schwellenländerfonds Magellan C aus dem Haus Comgest für seine Anleger eine hohe Mehrrendite insbesondere auch gegenüber dem Schwellenländerindex erzielt. Dabei konnten die Anleger von der herausragenden Expertise des Fondsmanagements um Vincent Strauss, Wojciech Stanislawski und Emil Wolter profitieren. Seit einem umfassenden Wechsel im Fondsmanagement zeigt sich, dass der Magellan C nicht mehr unwesentlich von seinem Vergleichsindex abweicht. Zudem hatte das Fondsmanagement kein glückliches Händchen beim Gewichten der Titel. Gewinner wurden zu früh verkauft und an Verlierern wurde zu lange festgehalten, was die deutlich schlechtere Entwicklung ggü. dem Vergleichsindex erklärt, obwohl der Fonds nicht deutlich anders positioniert ist. In 2021 hatten wir empfohlen, in den Ökoworld Growing Markets 2.0 zu wechseln. Der Ökoworld Growing Markets 2.0 bietet Anlegern die Möglichkeit, in die 2. Wachstumswelle in aufstrebenden Staaten zu investieren. Dabei liegt der Fokus auf den Themenbereichen technische Entwicklung, regenerative Energie, Wasserwirtschaft, Information und Kommunikation, nachhaltiger Konsum, Freizeit, Mobilität, Wohnen, nachhaltige Finanzdienstleistungen, Gesundheit, Stadtentwicklung, Infrastruktur und Bildung. Damit fokussiert sich der Fonds auf eine Bedürfnisbefriedigung in den Emerging Markets, die durch eine wachsende Bevölkerung und aufstrebende Mittelschicht entstehen. Laut ÖKOWORLD sind die Gewinner der zweiten Wachstumswelle in Schwellenländern oftmals Unternehmen, die ihren Schwerpunkt auf die Binnenkonjunktur richten. Der ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0 hat dementsprechend verschiedene Unternehmen in verschiedenen Staaten bei Wachstumsprozessen begleitet. Dabei liegt der Schwerpunkt vor allem auf small- und midcaps. Das Fondsmanagement investiert somit deutlich anders als die Vergleichsindizes. Die zurückliegende Entwicklung der letzten 5 Jahre bestätigt die Performanceschwäche beim Magellan C, dessen Entwicklung sogar hinter dem Index zurückbleiben musste, während sich der Ökoworld Growing Markets 2.0 sogar gegen den Markttrend gut entwickeln konnte. Diese Entwicklung macht auch das Rendite-Schwankungs-Profil deutlich.
Chart der Woche – Squad Point Five
Discover Capital steht seit jeher für eine herausragende Expertise im Bereich der Small- und Micro-Cap-Unternehmen in Europa. Mit dem Squad Point Five erfolgte die Erweiterung auf globale Nebenwerte. Der Name des Fonds, Point Five, beschreibt kurz und knackig die Philosophie von Fondsmanager Matthias Ruddeck: „Kaufe einen Dollar für 50 Cent“. Zur Seite steht ihm das Team von Discover Capital mit Firmengründer Stephan Hornung hinsichtlich der Investmentauswahl in Europa. Matthias Ruddeck selbst sucht weltweit mit Fokus auf den USA und Asien nach besonderen Chancen im Bereich globaler Nebenwerte, insbesondere, wenn sich diese in Sondersituationen befinden, die Bewertung, eine Sicherheitsmarge von mindestens 50% bietet und eine hohe Chance auf eine baldige stark positive Bewegung besteht. Nur die wenigsten Analysten weltweit widmen sich solchen „Kleinst-Unternehmen“. Daher lassen sich genau in diesem Segment immer wieder Perlen finden, die langfristig zu einer erfreulichen Entwicklung für die Anleger führen werden. Der weltweite Ansatz ermöglicht es, dabei wählerisch zu sein und nur die besten Möglichkeiten wahrzunehmen. Die Idee, sehr billig Aktien zu kaufen, die deutlich unter ihrem inneren Wert notieren, verfolgen viele. So geht der Fondsmanager noch einen Schritt weiter und sucht nach Firmen, die exorbitant billig sind. Die Research-Leistung des Fondsmanagers liegt in der Analyse, unterbewertet Unternehmen zu identifizieren und zu beurteilen, ob die Unterbewertung gerechtfertigt ist oder nicht. Viele Firmen sind billig und haben Probleme, die sie nicht so richtig gelöst bekommen. Dann kann eine Aktie auch 10 Jahre billig bleiben. Um nicht in die typischen Fallen zu tappen, die das Risiko durch dauerhafte Unterbewertung oder Verschlechterung des inneren Wertes bergen, werden Momentum-Faktoren berücksichtigt. Darunter ist u.a. ein positives Momentum in Bezug auf operative Entwicklungen, Katalysatoren und technische Indikatoren wie etwa Umsatz oder Ergebnisverbesserung zu verstehen. Ebenfalls positiv sieht der Fondsmanager den Verkauf oder die Schließung unprofitabler Geschäftseinheiten, ein neues Management, neue Aktionäre oder Insiderkäufe sowie eine Bodenbildung oder Trendumkehr im Kursverlauf. Der Schwerpunkt liegt auf Nordamerika (USA und Kanada) und Europa gefolgt von Asien (Japan, Hongkong, Taiwan und Australien). Im Fokus stehen Unternehmen, die quasi unter ihrem Kassenwert an den Börsen gehandelt werden. Ihn interessieren die einfachen Fälle mit absurden Unterbewertungen ohne Haken und mit der Aussicht, dass der Wert auch wieder konvergiert. Das richtige Timing zu finden, ist extrem schwer. Daher werden Titel in der Regel, per Salamitaktik, scheibchenweise auf- und abgebaut. Die Cash-Quote atmet und ist niedriger, wenn viele gute Investmentideen vorhanden sind. Ist der Markt hingegen teuer, wird eher Liquidität vorgehalten. Wenn man antizyklisch agieren möchte, sind Krisenphasen Zeiträume, die Fondsmanager aktiv nutzen müssen. Dafür ist ein aktives Fondsmanagement mit einer herausragenden Expertise zwingend erforderlich. Das ist hier gegeben. Der Fonds bietet Anlegern die Möglichkeit, an der Entwicklung von weltweiten Nebenwerten zu partizipieren. Das zeigen auch die Ergebnisse gegenüber dem Vergleichsindex weltweiter Nebenwerte, sowohl hinsichtlich der erzielten Ergebnisse, als auch, dass die Wertentwicklung durch eine deutlich niedrigere Schwankung erreicht werden konnte.
Chart der Woche – TBF European Opportunities
Der TBF European Opportunities bietet ein Aktienportfolio mit hoher Substanz und Ertragskraft. Dabei investiert der Fonds in Aktien bilanzstarker, unterdurchschnittlich bewerteter Unternehmen. Das aktive Portfoliomanagement und eine intensive Begleitung von Unternehmen eröffnen dem Fondsmanagement neue Opportunitäten in den Bereichen IPO’s, Refinanzierungen, Kapitalerhöhungen, Restrukturierungen oder M&A. Hierdurch werden zusätzliche Performancetreiber generiert. Der Fokus liegt auf Übernahmesituationen: die Identifizierung und Positionierung in Aktien, die zum Ziel einer Übernahme werden oder sich in einer „Special Situations“ befinden. Im Bereich M&A liegt eine der Kernkompetenzen der Fondsmanager, die über eine der umfangreichsten Datenbanken für europäische Übernahme- und Spezialsituationen verfügen. Dabei hat der Fonds keine Indexorientierung und genießt somit hohe Freiheitsgrade. Diese Flexibilität ermöglicht es, je nach Marktsituation, in risikoärmere oder offensivere Strategien zu wechseln. Das Ziel ist es, eine Aktienperformance bei geringerer Schwankung zu erzielen. Der Fonds eignet sich für Anleger, die in europäische Aktien investieren möchten. Diversifikation und alternative Renditequellen suchen und ein geringeres Aktienmarktrisiko wünschen. Das Rendite-Schwankungs-Profil zeigt, dass die Schwankung beim TBF European Opportunities leicht über der des Aktienindex Europa liegt. Im Gegenzug konnte eine deutlich höhere Rendite erzielt werden.
Chart der Woche – Comgest Growth Europe
Der nächste Chart der Woche ist mit dem Comgest Growth Europe, einem europäischen Aktienfonds, gewidmet. Mit diesem Fonds partizipieren Anleger an der Entwicklung hochwertiger europäischer Aktien. Die richtigen Investitionen zur richtigen Zeit sind die Quelle langfristiger unternehmerischer Wertschöpfung und genau das bildet der Comgest Growth Europe in seinem Portfolio mit langfristigen Investitionen in genau diese Aktien ab. Ob diese Unternehmen in einer Benchmark zu finden sind, ist zweitrangig. Denn das sagt per se nichts über die Qualität des Unternehmens aus. Der nachfolgende Chartvergleich zu einem Aktienindex für europäische Standardwerte macht das seit Fondsauflage deutlich. Investiert wird in Firmen mit hohen Markteintrittsbarrieren, Preissetzungsmacht sowie der Fähigkeit, Marktanteile zu gewinnen oder von Megatrends zu profitieren. Solche Unternehmen bewegen sich in ruhigeren Gewässern, mildern die Schwankungsbreite des Portfolios und bieten Wertsteigerungspotential durch langfristiges Gewinnwachstum. Bei Comgest wird Risiko nicht als relatives Risiko zur Benchmark gesehen, sondern als absolute Größe, d.h. dem Fehlen von langfristigem Wachstumspotential, dem Verfall von Kapitalrenditen oder aber verfehlter Kapitalallokation von Unternehmen. Der einfache Ansatz des Fonds liegt darin, in qualitativ hochwertige Unternehmen zu investieren. Dies ist die effizienteste Möglichkeit, das Portfoliorisiko zu steuern. Denn über Investitionen in Qualitätswerte können Anleger langfristig negativen Resultaten vorbeuten. Das Rendite-Schwankungs-Profil zeigt, dass der Comgest Growth Europe zwar stärker schwankt, im Gegenzug allerdings auch eine deutlich höhere Rendite erzielt.
Chart der Woche
Unser Chart der Woche beschäftigt sich mit Themenfonds. Aktuell gewichten wir in den Musterdepot den Allianz Thematica. Mit diesem globalen Multithemenfonds können Anleger flexibel in die Welt von morgen investieren. Der Fonds hält nach strukturellen Veränderungen Ausschau, leitet daraus Themen ab und stellt ein Portfolio mit den 5 bis 7 attraktivsten Themen zusammen. Die Fondsmanager um Andreas Fruschki investieren dabei in Unternehmen, die von unterschiedlichsten Zukunftsthemen profitieren können. Diese Themen werden aus übergeordneten Megatrends, wie der unaufhaltsame demografische Wandel, künstliche Intelligenz, Digitalisierung oder Wasserknappheit abgeleitet. Wichtig ist, diese Trends und Themen durch aktives Management zu identifizieren und in die Unternehmen zu investieren, die hiervon besonders stark profitieren können. Ziel ist es, frühzeitig neue Themen zu erkennen und in diese zu investieren. Gleichzeitig beachtet das Fondsmanagement genau, welche Themen bereits sehr gut gelaufen sind und sich möglicherweise am Beginn einer zwischenzeitlichen Abschwungphase befinden, um sie durch neue, aussichtsreiche Themen zu ersetzen. Im nachfolgenden Chartverlauf ist der Allianz Thematica seit Fondsauflage dargestellt im Vergleich zum weltweiten Aktienindex und dem Pictet Global Megatrend Selection. Das Volumen der Einzelstrategien des Themenfonds von Pictet zzgl. der Größe des Fonds liegt deutlich über 50 Mrd. Euro. Einzelne Strategien sind bereits für Neuanlagen geschlossen zw. stehen kurz vor einer Schließung, daher würden wir keine neuen Gelder mehr investieren. Das Rendite-Schwankungs-Profil zeigt, dass Themenfonds über eine leicht höhere Schwankung gegenüber dem weltweiten Aktienindex verfügen.
Handzettel zur Geldanlage – Stand: Mai 2024
Handzettel zur Geldanlage – Stand: Mai 2024 Jeden Monat gibt es einen neuen „Handzettel“. Dieser darf als Grundlage der Geldanlage genutzt werden. Er dient der Orientierung und soll helfen, die Ausrichtung und den Anlagehorizont zu überdenken. Gerne werten wir anschließend die Ergebnisse gemeinsam mit Ihnen aus. Hier entlang bitte.
Weltfondstag am 19. April 2024
Am diesjährigen Weltfondstag gab es gleich zwei runde Geburtstage zu feiern. Die Investmentfonds-Idee feierte den 250. Geburtstag. Der Offene Investmentfonds wurde 100 Jahre alt. Über die Grundidee und die vielen Vorteile der Investmentfonds, gerade für Privatanleger, informiert folgender Artikel. Bitte hier weiterlesen.